Венчурные инвестиции – это вложения в новейшие перспективные инновационные проекты, в потенциале способные к быстрому росту и большой прибыли. Это один из самых рискованных видов инвестиций, так как по статистике только 25% стартапов оправдывают вложения. Около половины из них показывают результаты хуже запланированных или вовсе оказывают банкротами. 10% компаний добиваются поставленных целей и только 1 из 100 становится максимально успешной (единорогом), принося инвесторам доход в тысячи процентов.
Чаще всего венчурное финансирование предоставляется стартапам в IT отраслях, включая разработки программного обеспечения, приложений, частей экосистем, облачных вычислений, ИИ, способных привлечь внимание широкой аудитории или крупных клиентов за счет удобного решения какой-то проблемы.
Обсудим подробнее венчурные инвестиции: их виды, различия, плюсы и минусы, а также возможности выгодно вложиться в инновационный проект.
Венчурные инвестиции – что это
Инвестиции в венчурные проекты (от англ. venture – авантюра) – это вложения в быстро развивающиеся инновационные компании (стартапы), имеющие целью получение солидной прибыли в будущем.
Отличительной особенностью такого финансирования является высокий уровень неопределенности и риска полной потери инвестиций в случае, если изначально предложенный план развития предприятия не будет реализован в полной мере или возникнут иные, неучтенные в проекте обстоятельства.
Венчурный инвестор – это специалист данной финансовой области (компания или физическое лицо), обладающий солидным капиталом и пониманием сферы работы стартапов. Традиционная его стратегия – вложения в целый ряд проектов с тем, чтобы высокая прибыль от выгодных инвестиций покрывала убытки от неудачных активов.
Венчурный проект и его признаки
Стартапом можно называть любой недавно созданный бизнес. Но венчурным станет только тот проект, который обладает потенциалом быстро расти и приносить высокую прибыль. К примеру, новый обменник – это стартап, но для венчурного капитала он станет интересен только в том случае, если будет использовать новые полезные технологии и сможет активно развиваться, завоевывая рынок.
Такой проект должен обладать четырьмя характеристиками:
- Инновационность – использование принципиально новых идей и технологий.
- Технологичность – проект должен вписываться в современный технологический уклад, учитывая потребности современного общества, при этом иметь большую добавленную стоимость – высокую прибыль при сравнительно малых издержках.
- Скачкообразный рост и развитие – переход от стартапа к быстрорастущему бизнесу за короткий срок.
- Масштабируемость – способность быстро захватывать рынки и наращивать клиентскую базу вплоть до мирового масштаба.
Обратите внимание, что речь идет именно о новых проектах. Компании, которые активно развиваются, но достаточно давно находятся на рынке, не подходят для венчурных инвестиций.
Виды венчурных инвестиций
Венчурное финансирование можно классифицировать по различным критериям:
По стадиям развития проекта
- Посевной капитал (Seed Capital). Инвестор вкладывает средства на самых ранних стадиях проекта, часто даже до начала коммерческой деятельности – в момент разработки идеи или концепции проекта, когда все еще только прописано на бумаге, в чертежах или начальных прототипах. Это самый рискованный вид инвестиций, так как нет гарантий интереса к продукту со стороны рынка.
- Стартап-капитал (Startup Capital) – это вид венчурных инвестиций в начинающие компании в момент, когда уже есть первоначальная версия продукта, но требуется финансирование на тестирование, доработку и расширение штата сотрудников.
- Капитал на ранней стадии (Early Stage Capital) – это вложения для стартапов, которые уже начали продажи, но еще не достигли уровня самоокупаемости и прибыли. Здесь риск инвестиций уже гораздо ниже, так как инвестор имеет возможность оценить качество товара, заинтересованность покупателей в нем. Деньги даются на расширение производства и рекламу.
- Капитал на стадии расширения (Expansion Capital) – на этом этапе вложения проекту нужны для масштабирования производства, разработки новых продуктов или выхода на новые рынки.
- Мостовое финансирование (Bridge Financing) – это последний момент, когда еще возможны венчурные инвестиции. Они нужны для поддержки компании перед тем, как она станет публичной и ее акции начнут торговаться на фондовых рынках (пред-IPO).
По источникам финансирования
Эта классификация позволяет увидеть источники, откуда стартапы могут брать деньги на развитие. Их поддерживают:
- Ангельские инвесторы — это частные лица, предоставляющие капитал на ранних стадиях активности компании.
- Венчурные фонды — специализированные организации, которые собирают средства частных и институциональных инвесторов для вложения в портфель стартапов.
- Корпоративные венчурные фонды — подразделения крупных корпораций, анализирующие и финансирующие инновационные проекты в сопряженных или смежных отраслях.
- Государственное венчурное финансирование — программы поддержки стартапов на гос. уровне.
Принципы функционирования венчурных инвестиций
Довольно часто молодые и амбициозные проекты не могут выйти на рынок из-за отсутствия первоначального капитала. У них есть инновационная идея, план развития, интеллектуальные активы, время и желание развиваться, но банки не дают кредиты без материального залога, которого также нет. Для таких компаний бизнес-ангелы и венчурные фонды – единственный вариант финансирования.
Они могут самостоятельно распоряжаться своим свободным капиталом, не дорожат лицензией и рейтингом, могут оценивать и принимать риски любых размеров без значительных финансовых последствий. Венчурные фонды понимают специфику рынка и могут вкладывать сразу в множество стартапов, надеясь на серьезный прорыв ходя бы одного из них. Это недоступно банкам, находящимся под контролем государства и имеющим обязательства перед вкладчиками, – их вложения должны быть обеспеченными и стабильными.
Стартапы развиваются быстро (5-8 лет) и часто нуждаются в стороннем капитале на всех этапах развития, пока не достигают размеров, интересных для поглощения мировыми гигантами или проведения IPO. Поэтому они активно принимают финансирование, у которого есть существенный недостаток: фонды и частные инвесторы становятся собственниками части бизнеса и могут в будущем влиять на его развитие. Правда, привнесенные этим связи, управленческие навыки и возможности могут стать хорошим трамплином для еще более активного роста компании.
Риски в развитии венчурных проектов
Существует несколько основных причин, по которым инновационные проекты не достигают запланированных результатов:
- Недостаточное финансирование – стартапы не могут привлечь достаточно капитала для продолжения своей деятельности до момента, когда начинают приносить прибыль.
- Неправильное позиционирование продукта на рынке – проект на начальном этапе неправильно определяет свою целевую аудиторию, ее финансовые возможности, потребности и конкуренцию.
- Сложности с продуктом, которые невозможно устранить, из-за чего он уступает конкурентам и теряет привлекательность для потенциальных клиентов.
- Неопытность, нехватка навыков или внутренние конфликты в управленческой команде.
- Неспособность масштабироваться, то есть быстро расти и занимать большие доли рынка, в том числе и международного.
- Неэффективное управление ресурсами, перерасход бюджета, недостаточное планирование налогов или неумение управлять денежным потоком могут привести к финансовым проблемам и банкротству.
- Резкие изменения в отрасли, технологиях или предпочтениях потребителей могут сделать продукт устаревшим до того, как он успеет завоевать рынок.
- Юридические проблемы, связанные с нарушениями интеллектуальной собственности или другими законодательными актами, могут существенно затормозить или даже остановить деятельность стартапа.
- Неудачная маркетинговая стратегия приводит к тому, что стартап не сможет привлечь желаемое внимание к своему продукту или услуге.
- Недостаточная клиентоориентированность, то есть отсутствие диалога с клиентами и нежелание адаптировать продукты или услуги в соответствии и с их запросами приводят к потере рынка и итоговому банкротству.
Эти моменты оценивают эксперты венчурных фондов, государственные программы и частные инвесторы, чтобы минимизировать свои риски и увеличить шансы на успех вложений.
Плюсы, минусы венчурных инвестиций
Преимуществами таких вложений являются:
- Возможность получить высокую прибыль, которая значительно превышает доход от традиционных инвестиций за тот же период (за исключением криптовалют).
- Возможность не принимать активное участие в проектах, но действовать через венчурные фонды и управляющие компании.
- Возможность стать владельцем крупной и известной компании.
- Получение налоговых льгот, которые во многих странах предоставляются инновационным проектам.
Недостатки венчурных вложений:
- Высокие риски полной потери инвестиций.
- Необходимость обладать специфическими знаниями в венчурном финансировании и инновациях.
- Низкая возможность диверсификации в сравнении с традиционными рынками.
- Высокий порог входа.
Как стать венчурным инвестором
Вложениями в перспективные инновационные проекты начинают заниматься успешные предприниматели и компании, которые достигли максимума в своем развитии и хотят стать владельцами нового интересного бизнеса.
Войти в рынок они могут в качестве индивидуального игрока, самостоятельно изучая проекты и анализируя их потенциал. Быть бизнес-ангелом непросто и требует полного внимания к процессу, даже если это участие в стартапах знакомых. Искать интересные проекты можно в технопарках и бизнес-инкубаторах.
Также можно воспользоваться услугами краудфандинговых платформ, на которых компании максимально отрыто публикуют свои идеи и отчетность. Здесь можно посмотреть на выбор более опытных инвесторов и начать инвестировать с относительно небольших сумм. В отличие от участия в венчурных фондах, в краудфандинге нет комиссий за управление.
Занятой инвестор может включиться в клубы совместных инвестиций и вкладываться вместе с доверенными партнерами. Основной анализ проекта делают эксперты клуба. Нередко на основе таких договоренностей открывается синдикат – венчурный фонд соинвесторов, заинтересованных в финансировании одного проекта.
Как заработать на венчурных проектах
Чтобы эффективно вложиться в такие компании, необходимо:
- Иметь необходимую сумму для инвестиций, которую вы имеете возможность потерять полностью без серьезных финансовых последствий. Обычно это 3-5% от общего капитала. Начать можно с 10 000$.
- Получить необходимое образование и постоянно следить за изменениями и тенденциями рынка.
- Выбрать направление для вложений, не распыляясь на проекты в разных сферах.
- Оценить и найти подходящие проекты через анализ бизнес-плана и потенциальной прибыли, срока реализации проекта, имеющейся отчетности, проверки наличия прав интеллектуальной собственности и других параметров.
- Согласовать условия инвестирования – вести переговоры со стартаперами до получения удовлетворительной суммы вложений.
- Принимать участие в развитии компании – непосредственное или опосредованное, в зависимости от условий соглашения.
- Продать активы или акции в ходе IPO, то есть зафиксировать свою прибыль.
Венчурные инвестиции – это вложения в быстроразвивающиеся стартапы с целью получения высокой прибыли. Это один из самых рискованных видов инвестиций, для которого нужен большой начальный капитал, знания и опыт.
Войти в рынок можно в качестве частного бизнес-ангела, через фонды или краудфандинговые платформы.
Чем более развита компания, тем риски вложений ниже, инвестирование дороже и потенциальная прибыль, соответственно, ниже. Доход инвестор получает во время продажи части активов в ходе поглощения или IPO.